AmTrust rachète Wakam : ce qu'il faut savoir

Le 26 octobre 2026, l'assureur américain AmTrust a annoncé le rachat de Wakam, un mois après l'interdiction de souscrire et de renouveler prononcée contre la compagnie française par l'ACPR. Pour les assurés, c'est d'abord une bonne nouvelle : la compagnie qui porte leur contrat est recapitalisée et annonce pouvoir de nouveau renouveler les polices. Mais l'opération laisse des questions ouvertes, sur la confirmation officielle de l'ACPR, sur les partenaires partis entre-temps et sur l'avenir de produits très éloignés du cœur de métier d'AmTrust. L'Observatoire de l'assuré fait le point.

Le rachat en bref

AmTrust International, filiale du groupe new-yorkais AmTrust Financial Services, acquiert l'ensemble du groupe Wakam : la compagnie française Wakam SA et sa filiale britannique Wakam UK. Le prix n'a pas été communiqué (mind Fintech).

L'opération a été bouclée en un temps record : moins de cinq semaines séparent l'interdiction de l'ACPR et l'annonce du rachat (Insurance Business). Une rencontre entre la direction de Wakam, son acquéreur et l'ACPR aurait eu lieu le vendredi 23 octobre (L'Argus de l'assurance).

Le contexte : une interdiction « rarissime » de l'ACPR

Le 25 septembre 2026, l'ACPR a interdit à Wakam SA, à titre conservatoire et provisoire, de souscrire de nouveaux contrats et de renouveler les contrats existants. La compagnie l'a rendu public le 29 septembre (Tripalio). La mesure accompagnait l'ouverture d'une procédure contradictoire pouvant aller jusqu'au retrait des agréments (L'Argus de l'assurance).

La cause est prudentielle. Fin 2025, le taux de couverture de la marge de solvabilité de Wakam SA n'était plus que de 66 %, pour un minimum réglementaire de 100 %, après la dépréciation d'actifs hérités du passé (Insurance Business). Les actionnaires avaient pourtant déjà injecté au moins 119 M€ : 85 M€ en 2025, puis 34 M€ en mars 2026. Selon l'Argus, l'ACPR réclamait un adossement d'environ 200 M€.

Précision utile : il s'agit juridiquement d'une mesure conservatoire, et non d'une sanction disciplinaire. Elle ne résiliait aucun contrat en cours. Wakam a continué pendant toute la période à gérer les contrats en vigueur et à régler les sinistres, sous la supervision de l'ACPR (Atmo Assurances). Le blocage portait sur deux choses : les affaires nouvelles et les renouvellements à échéance.

La filiale britannique Wakam UK, régulée séparément par la PRA, n'a jamais été concernée. Son ratio de solvabilité atteignait 216 % fin septembre.

Wakam en chiffres : un assureur « invisible » en forte contraction

Wakam, héritier de La Parisienne Assurances fondée en 1829, ne vend presque rien sous son propre nom. Il porte le risque de contrats commercialisés par plus de 350 partenaires : courtiers, néo-assureurs, plateformes et enseignes (Échanges Assurances). Son métier tient en deux mots : assurance affinitaire et assurance embarquée, vendue au moment de l'achat d'un bien ou d'un service.

Sources : L'Argus de l'assurance, Échanges Assurances, rapport SFCR 2025 de Wakam.

En 2025, deux marchés concentrent 91 % du chiffre d'affaires : la France (50 %) et le Royaume-Uni (41 %). Les lignes « roulant et mobilité » (auto, deux-roues, VTC, trottinette) pèsent 38 % du total, selon le rapport de solvabilité de la compagnie. Les primes acquises s'élèvent à 600,7 M€.

Côté assurés, les contrats Wakam se cachent souvent derrière des marques connues. Les produits concernés vont de l'assurance deux-roues de FMA Assurances à l'habitation de Lovys, en passant par la trottinette vendue sous la marque Carrefour ou certains contrats VTC (Kohen Avocats).

Qui est AmTrust, le nouvel actionnaire ?

AmTrust Financial Services est un assureur spécialisé américain fondé en 1998 et basé à New York, présidé par Barry Zyskind. Le groupe est noté A- (Excellent) par AM Best (Insurance Business).

Sources : brochure institutionnelle AmTrust, AmTrust Financial Strength 2025.

Pour mesurer l'écart de taille : les primes du groupe AmTrust représentent environ 15 fois celles de Wakam SA en 2025. Un ratio combiné inférieur à 100 % signifie que l'assureur gagne de l'argent sur son activité technique, avant même ses placements.

L'acquéreur direct est la branche internationale du groupe. AmTrust International se concentre sur six lignes : dommages aux biens, crédit et hypothèque, garantie (extension de garantie), lignes professionnelles, protection juridique et responsabilité civile médicale. Elle les distribue surtout via des MGA (agences de souscription déléguée) et des courtiers au Royaume-Uni et en Europe (Insurance Business).

Ce que gagne AmTrust : un assureur français agréé avec 29 passeports européens, la plateforme technologique Play&Plug qui permet de lancer des produits embarqués par API, et un réseau de partenaires déjà constitué. Peter Dewey, patron de l'international chez AmTrust, présente l'opération comme une porte d'entrée vers de nouveaux produits de niche et de nouvelles géographies.

Ce que ça change pour vous, assuré

Bonne nouvelle principale : avec la levée du blocage annoncée, un contrat Wakam toujours en cours pourra de nouveau être renouvelé à son échéance. Le communiqué du 26 octobre affirme que Wakam peut souscrire et renouveler immédiatement l'ensemble de son portefeuille, dans tous les pays (L'Argus de l'assurance). Le risque de se retrouver sans assureur à la date anniversaire s'éloigne donc.

Ce tableau s'appuie sur l'analyse juridique publiée par le cabinet Kohen Avocats le 26 octobre.

Ce qui ne change pas

• Votre assureur reste le même. Le rachat change l'actionnaire, pas la société qui a émis votre contrat. Wakam SA (SIREN 562 117 085) reste votre débiteur de garantie.
• Votre interlocuteur reste le même. Courtier, néo-assureur ou enseigne : celui qui vous a vendu le contrat continue de le gérer.
• Vos garanties en cours restent valables jusqu'à l'échéance, aux mêmes conditions.
• Pas de droit de résiliation spécial. Un simple changement d'actionnaire n'ouvre aucun droit de partir. Vos droits habituels demeurent : résiliation à l'échéance, ou à tout moment après un an pour l'auto, l'habitation et les contrats affinitaires (loi Hamon).

Les trois réflexes à avoir

1. Vérifiez le nom de votre assureur. Il figure à la ligne « assureur » ou « porteur de risque » de vos conditions particulières et de votre attestation.
2. Demandez une confirmation écrite de renouvellement à votre courtier, avec la date et le nom de l'assureur. À la date du 26 octobre, aucune publication de l'ACPR levant la mesure n'avait été repérée sur son site : seule la communication de l'entreprise en fait état.
3. Comparez avant de reconduire. Renouvelé ne veut pas dire inchangé : un nouvel actionnaire peut revoir tarifs et conditions à l'échéance, comme tout assureur.

Un seul scénario donnerait de nouveaux droits : un transfert de vos contrats vers une autre société du groupe AmTrust. Il devrait être approuvé par l'ACPR et publié au Journal officiel, et vous auriez alors un mois pour résilier (article L. 324-1 du code des assurances). Aucun transfert de ce type n'est annoncé à ce jour.

Pour Wakam, un sauvetage qui ne ramènera pas tous les partenaires

Wakam retrouve sa capacité de souscription, mais plusieurs grands distributeurs n'ont pas attendu le rachat pour changer de porteur de risque. Pendant un mois, les courtiers qui dépendaient de Wakam ne pouvaient plus vendre ni renouveler. Leur chiffre d'affaires, fondé sur des commissions récurrentes, était directement menacé. Beaucoup ont donc cherché une solution de repli en urgence.

Le chiffre Motopass provient de notre article sur les assurances moto portées par Wakam.

Ces bascules ont un coût durable pour Wakam. Un courtier qui a renégocié des conditions, migré ses outils et réédité ses documents avec un nouvel assureur a peu de raisons de revenir à court terme. Synex FMA Group a même dénoncé un arrêt « sans préavis » et annoncé un second assureur pour 2027 : la leçon retenue est clairement la diversification des porteurs de risque (Innosys).

Le marché joue toutefois en faveur de Wakam. En Europe, les MGA ont collecté environ 23 milliards de dollars de primes en 2025, en hausse de 15 % sur un an, selon Howden Re. La demande de « papier » assureur dépasse l'offre dans plusieurs segments (Insurance Business). Adossé à un groupe noté A-, Wakam redevient un partenaire solide pour les distributeurs qui cherchent de la capacité.

Reste à reconquérir la confiance. La contraction était déjà engagée avant la crise : les primes émises de Wakam SA avaient fondu de près de 45 % entre 2023 et 2025, avec l'arrêt de partenariats non rentables et le transfert de l'activité britannique vers Wakam UK.

Quel avenir pour les produits Wakam chez AmTrust ?

C'est la grande inconnue du dossier : AmTrust International n'est pas spécialiste des produits qui font le cœur de Wakam en France, à commencer par l'assurance mobilité. Ses six lignes historiques sont la garantie, la protection juridique, la RC médicale, les lignes professionnelles, les dommages aux biens et le crédit. Wakam, lui, tire 38 % de son chiffre d'affaires du « roulant » : auto, deux-roues, voiture sans permis, VTC.

La colonne « Notre lecture » est une analyse de l'Observatoire de l'assuré, pas une annonce d'AmTrust.

Le discours officiel se veut rassurant. AmTrust dit vouloir utiliser Wakam comme plateforme pour se développer en Europe et s'ouvrir à de nouveaux produits de niche (L'Argus de l'assurance). La plateforme Play&Plug et le modèle de souscription déléguée de Wakam ressemblent d'ailleurs au mode de distribution d'AmTrust, qui travaille déjà beaucoup avec des MGA.

Trois scénarios restent néanmoins ouverts pour les assurés :

• Continuité. AmTrust conserve l'ensemble des lignes et apporte son expertise actuarielle pour les rendre rentables. C'est ce que suggère le communiqué.
• Recentrage. Les produits les plus sinistrés ou les moins rentables, notamment en mobilité, sont progressivement arrêtés ou fortement retarifés. Wakam avait déjà engagé ce mouvement avant la crise, en coupant des partenariats non rentables.
• Réorganisation juridique. Une partie des contrats pourrait à terme être transférée vers une autre entité du groupe AmTrust. Ce transfert devrait passer par l'ACPR et vous donnerait un droit de résiliation d'un mois.

Aucun de ces scénarios n'est annoncé à ce jour. Le signal à guetter : vos prochains avis d'échéance. Une hausse marquée de cotisation, une franchise relevée ou une garantie retirée diront plus clairement que tout communiqué la stratégie du nouvel actionnaire sur votre produit.

Chronologie de l'affaire

Ce qu’il faut retenir

• AmTrust, groupe de 9,1 milliards de dollars de primes noté A-, reprend Wakam SA et Wakam UK.
• Wakam annonce pouvoir de nouveau souscrire et renouveler : les contrats en cours peuvent être reconduits à l'échéance.
• Les contrats déjà résiliés ou basculés chez un autre assureur ne reviennent pas automatiquement chez Wakam.
• Plusieurs courtiers majeurs, dont Solly Azar et Synex FMA Group, sont partis chez Axeria pendant la crise.
• L'avenir des produits mobilité, éloignés du cœur de métier d'AmTrust, reste la principale question ouverte.

Nos lecteurs nous demandent

Mon contrat Wakam est-il toujours valable ?

Oui. L'interdiction n'a jamais résilié les contrats en cours, et le rachat ne change pas la compagnie qui vous assure.

Sera-t-il renouvelé à l'échéance ?

En principe oui, puisque Wakam annonce pouvoir de nouveau renouveler. Faites-le confirmer par écrit par votre courtier, surtout si l'échéance est proche.

J'ai reçu un avis de non-renouvellement. Est-il annulé ?

Non, pas automatiquement. Votre contrat s'arrête à la date prévue. Une éventuelle nouvelle proposition de Wakam serait un nouveau contrat, à comparer librement.

Qui paie mon sinistre ?

Wakam SA, pour tout sinistre survenu pendant la période couverte. La compagnie a continué de régler les sinistres pendant toute la durée de la mesure.

Puis-je résilier à cause du rachat ?

Pas pour ce seul motif. En revanche, après un an de contrat, l'auto, l'habitation et les contrats affinitaires se résilient à tout moment.

Comment savoir si je suis assuré par Wakam ?

Regardez la ligne « assureur » ou « porteur de risque » de vos conditions particulières ou de votre attestation. Le nom commercial affiché (courtier, enseigne) n'est souvent pas celui de l'assureur.

Sources

1. L'Argus de l'assurance — rachat de Wakam par AmTrust et interdiction de l'ACPR
2. Insurance Business — AmTrust acquires Wakam
3. Assinews — besoin financier de Wakam
4. mind Fintech — AmTrust rachète Wakam
5. Tripalio — l'ACPR fige l'activité de l'assureur Wakam
6. Atmo Assurances — gestion des contrats Wakam pendant la mesure
7. Échanges Assurances — Wakam, chiffres et partenaires
8. Wakam — rapport SFCR 2025
9. Kohen Avocats — analyse juridique du rachat de Wakam
10. AmTrust Financial Services — brochure institutionnelle et Financial Strength 2025
11. Innosys — Synex FMA Group et Axeria
12. Code des assurances, article L. 324-1 (Légifrance)